全球股災 災難投資法又現身

2007/08/11 10:28 記者:【王宗彤／台北報導】

受美國次級房貸疑慮擴散影響，全球股價表現受重創。這時候，市場又出現一種投資聲音，就是「災難投資法」。復華投信就指出，通常是在股市恐慌時最好用，因為行情總在幻滅時開始，災難投資法可以較低的成本持有股票，是低風險高報酬的投資策略。

最明顯的例子就是911事件後，台灣的加權股價指數跌破4000點，達到那時近十年來的新低點，當時很多人都在擔心股市會一直低迷下去，因此急著將手中的股票出售。不過股票市場就是如此奇妙，就在當年11月初時股市就開始慢慢的攀升，在不到一個半月的時間漲了1,500點。

一般人往往都是在股市好的時候買入股票，但卻很少人有勇氣在行情差的時候買入。根據「災難投資法則」，平時並不持有股票，等市場發生重大災難再分批逢低承接，到市場反彈時再分批出售。

以目前次級房貸引發的全球股災來看，匯豐中華投信投資長張鵬說，美國次級房貸問題加深市場的不確定性，但歐、美、日、澳央行都出面緩和次級房貸風暴引發的市場信用危機。惟在次級房貸問題未完全釐清前，股票市場的震盪仍難避免。

歷史經驗顯示，全球股市每逢風險意外，投資信心受挫，短線通常雖面臨一段震盪整理期，但在盤整結束後，股市均能穩步回升，谷底後的半年內大多有兩位數以上的報酬。利用股災時進場持有，通常一年後的投資報酬率都遠遠大過當時修正的幅度。

摩根富林明投信副總經理吳淑婷表示，短期內台股大幅震盪將持續，並不排除有再向下探底的機會，不過以1998年美國長期資本管理公司所引發的股災為例，當時股市重挫近2.5個月，全球股市修正了20％，但是之後全球股市一路上漲一年半，漲幅達60％。

因此，現在的次級房貸與美國長期資本管理公司一樣都是單一事件，預期未來股市反彈幅度應該可以給投資人一番希望。